En el cambiante mundo del trading de forex, el aspecto más importante es la liquidez, pues determina la facilidad con que se puede comprar o vender pares de divisas sin provocar cambios importantes en el precio. Comprenderlo bien es fundamental para cualquier trader que desee navegar por las complicadas aguas del mercado forex. En este artículo veremos qué es la liquidez, los pares de divisas mayores y su liquidez, factores que inciden en ella, la función de proveedores de liquidez, los riesgos asociados a la escasa liquidez y las estrategias de trading adecuadas en mercados líquidos e ilíquidos.
Tabla de contenidos:
Liquidez de Mercado: Definición y Explicación
En esencia, la liquidez de mercado refleja la capacidad de convertir activos en dinero con rapidez y sin que sus precios se vean considerablemente afectados. Para simplificarlo, veamos la siguiente analogía: imaginemos que estamos en un mercado atestado de personas en el que se compran y venden frutas. Si hay muchos compradores y vendedores interesados en una fruta determinada, las transacciones se producen con presteza y sin que los precios fluctúen de forma significativa. Ante este escenario, decimos que el mercado es altamente líquido.
Por el contrario, supongamos que hay un menor interés en una fruta menos popular como, por ejemplo, los lichis, y que encontrar a un comprador y un vendedor requiera mucho tiempo. En este caso, diríamos que este mercado es ilíquido. Si ahora trasladamos esta analogía al trading de forex, entenderemos que la liquidez denota la facilidad con que los traders ejecutan operaciones con pares de divisas sin influir demasiado en las tasas de cambio.
Los Majors y Liquidez
Los majors son los pares de divisas que dominan el trading de forex. También llamados pares mayores o principales, incluyen monedas de las principales economías del mundo y ostentan altos niveles de liquidez gracias al gran número de traders que invierten en ellos y al considerable volumen de transacciones de que son objeto. De entre todos ellos, los más líquidos son EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD. Por el contrario, los pares de divisas exóticos, que son los formados por divisas de economías pequeñas o emergentes, tales como USD/TRY, USD/ZAR, USD/SGD, a menudo presentan una menor liquidez debido al reducido número de participantes que operan en ellos.
Gracias a la abundante liquidez de los pares de divisas mayores, es posible operar de manera eficiente, los spreads son más ajustados y hay menores costes de transacción para los traders. La participación activa de grandes instituciones financieras, bancos centrales, corporaciones y traders minoristas fomenta la liquidez. Por lo tanto, los traders que buscan liquidez y profundidad de mercado suelen invertir en los pares principales.
Factores Que Afectan a la Liquidez
La liquidez de mercado está influida por:
Volumen de trading: Por lo general, un mayor volumen de trading conlleva más liquidez. Así mismo, una mayor actividad genera más compradores y vendedores, y ello facilita que pueda operarse con tranquilidad y spreads más ajustados.
Participantes de mercado: Gracias a la diversidad en los participantes de mercado, desde inversores institucionales a traders minoristas, los niveles de liquidez aumentan. Así, al cotizar precios de compra y venta continuamente, las instituciones y los creadores de mercado garantizan que los traders puedan ejecutar operaciones con rapidez y a precios competitivos.
Horario de mercado: La liquidez varía a lo largo del día y alcanza el pico en las sesiones superpuestas, como sucede por ejemplo con Londres y Nueva York. Es en estos periodos cuando los participantes de distintas partes del mundo operan de forma activa, y ello conlleva liquidez más abundante y spreads más ajustados.
Noticias y eventos de mercado: La liquidez puede verse afectada a raíz de anuncios económicos y acontecimientos geopolíticos, alterando así la actividad de trading y el sentimiento de riesgo. Así pues, frente a la publicación de noticias importantes, como el informe de nóminas no agrícolas o anuncios del banco central, el volumen de trading y la volatilidad a menudo alcanzan picos, lo que a su vez afecta a los niveles de liquidez en el mercado.
Es de vital importancia que los traders comprendan estos factores a fin de poder anticiparse a los cambios de liquidez y ajustar sus estrategias de trading como corresponda. Así mismo, a la hora de evaluar las condiciones de liquidez, los traders deben tener en cuenta el horario de mercado, las noticias o datos económicos y la presencia de inversores importantes.
Los Proveedores de Liquidez y su Función
Los proveedores de liquidez, como bancos o creadores de mercado, son actores fundamentales para mantener la liquidez, ya que proporcionan continuamente precios de compra y venta al mercado de divisas. En concreto, los creadores de mercados garantizan que haya liquidez gracias a su disposición a comprar y vender a precios cotizados, aprovechándose así beneficios de los spreads de compraventa.
Además de bancos y creadores de mercado, las redes electrónicas de comunicación (ECN) también contribuyen a la provisión de liquidez en el mercado de divisas. Se encargan de conectar a compradores y vendedores directamente, sin que haya que pasar por intermediarios tradicionales, como los creadores de mercado. Así pues, al emparejar órdenes de compra y venta de distintos participantes, las ECN potencian la liquidez y fomentan la transparencia de precios en el mercado de forex.
Riesgos Asociados a la Baja Liquidez
La baja liquidez supone una serie de riesgos:
Mayor volatilidad: En los mercados ilíquidos hay una tendencia a que los precios fluctúen de forma significativa, lo que provoca deslizamiento de precios (slippage) y mayor volatilidad. En un entorno de baja liquidez, ejecutar grandes órdenes de compra o venta puede provocar que los precios fluctúen considerablemente y que, como consecuencia, se produzcan movimientos de precios adversos y aumenten los costes de trading.
Spreads más amplios: Los spreads ask-bid (de compra y venta) se ensanchan en entornos de baja liquidez, lo que implica mayores costes de transacción. Con un menor número de participantes dispuestos a comprar o vender a los precios en vigor, los spreads se amplían a la par que disminuye la liquidez, lo que hace que entrar o salir de una posición sea más costoso.
Dificultad para ejecutar operaciones: Encontrar a contrapartes que operen en mercados ilíquidos se convierte en un verdadero desafío, lo que puede dar lugar a retrasos y a la manipulación de precios. En estos mercados, puede que los traders necesiten ayuda para encontrar liquidez para sus operaciones, lo que deriva en deslizamientos en el precio, ejecuciones parciales o rechazo de órdenes.
Estrategias de Trading Ante Mercados Líquidos e Ilíquidos
Los traders deben adaptar sus estrategias de acuerdo con las condiciones de liquidez del mercado:
Mercados líquidos: En mercados con liquidez abundante, gracias a la velocidad con que se puede ejecutar una orden y al mínimo impacto sobre el precio, el trader puede ejecutar estrategias como el scalping y el trading intradía con rapidez. En estas condiciones, es posible entrar y salir de una posición con prontitud, y sin que los precios se vean significativamente afectados.
Mercados ilíquidos: Por contra, aquí los traders deben actuar con cautela y operar en marcos temporales más extensos para evitar periodos de baja liquidez, y valerse de órdenes límite para mitigar el slippage. Los traders podrán navegar por estos mercados de forma más eficaz si aprenden a tener paciencia y a aguardar oportunidades de trading más favorables, sin olvidarse de las órdenes límite para especificar precios de entrada y salida.
Conclusión
La liquidez de mercado es un aspecto de suma importancia en el trading de forex por la función que desempeña a la hora de moldear las dinámicas de trading e influir sobre las estrategias, ya que tiene mucho que ver con la medida en que un valor o activo puede comprarse o venderse sin que el precio de mercado se vea afectado. Dicho de otro modo, es el grado de facilidad en que un activo puede convertirse en dinero sin que ello afecte su valor.
Es primordial que los traders comprendan la complejidad de la liquidez de mercado, ya que puede incidir de manera importante en las decisiones que tomen. Por ejemplo, en un mercado con liquidez abundante se puede entrar y salir de una posición con rapidez, y esto ayuda a capitalizar los movimientos de mercado. Pero en los mercados con menor liquidez, es probable encontrar dificultades para operar, lo que lleva a deslizamientos de precio y mayores costes de trading.
Por lo tanto, si los traders consiguen llegar a comprender bien qué es la liquidez de mercado, podrán navegar por el mercado forex con confianza, aprovechar oportunidades y gestionar riesgos de forma efectiva. Pueden emplear información relativa a la liquidez para evaluar las condiciones de mercado, identificar oportunidades y ejecutar órdenes con precisión, y así alcanzar sus objetivos financieros y maximizar sus beneficios.
