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La guía definitiva para el trading de materias primas

A la hora de operar en los mercados financieros, es importante entender las diferentes clases de activos financieros que existen. Contar con una mayor compresión de estos activos les permite a los traders crear portfolios de trading más diversificados. Las materias primas y sus derivados resultan útiles por dos razones. En primer lugar, estos activos suelen considerarse un refugio frente a la inflación y, en segundo lugar, los mercados de materias primas tienden a ser más volátiles, por lo que (si se los entiende bien) ofrecen la posibilidad de generar mayores retornos.

 

En este artículo, hablaremos de lo siguiente:

¿Qué son las materias primas?

 

Las materias primas son bienes caracterizados por la falta de una diferenciación notable en el bien, si importar qué productor lo provea. Estos activos tienden a ser materias primas que ocurren de manera natural en el mundo y a utilizarse como insumos en la producción de otros bienes o servicios. Un ejemplo típico es el petróleo, dado que casi no existen diferencias entre dos barriles de crudo provenientes de productores distintos. Es importante tener en cuenta que, al momento de comprar y vender materias primas, existe un estándar de calidad y cantidad que debe respetarse, denominado “basis grade”.

 

Las materias primas se suelen operar a través de contratos de futuros. Ya deberías saber qué son, pero, a modo de repaso, un contrato de futuros es un contrato para comprar o vender una materia prima en un momento determinado en el futuro y a un precio determinado. Existen dos clases de traders que operan futuros de materias primas. Primero, están los mismos actores del mercado, que no quieren exponerse al riesgo y producen y utilizan la materia prima. Por otro lado, están los especuladores, que no tienen el deseo de utilizar la materia prima y, en su lugar, solo buscan obtener ganancias a partir de la volatilidad del precio del activo. Si estás leyendo este artículo, es probable que pertenezcas a la segunda categoría; en este caso, puedes encontrar más información acerca de operar materias primas con Hantec Markets aquí.

 

Categorías del mercado de materias primas

 

Existen dos clases principales de materias primas: las materias primas duras y la blandas. Las primeras corresponden a recursos que ocurren de manera natural y no necesitan de intervención para ser creadas, pero que se obtienen a través de la extracción (por ejemplo, el petróleo, los metales y el gas natural). Las materias primas blandas requieren de la intervención del hombre para producirse (por ejemplo, granos, madera y ganado). La siguiente tabla enumera las materias primas más operadas y las separa en duras y blandas y en la categoría a la que pertenecen.

Materia prima Dura/Blanda Categoría
Petróleo WTI Dura Energía
Petróleo Brent Dura Energía
Gas natural Dura Energía
Granos de soja Blanda Agricultura
Maíz Blanda Agricultura
Oro Dura Metales preciosos
Cobre Dura Metales básicos
Plata Dura Metales preciosos

La mayoría de las materias primas pertenece a una o más de las siguientes categorías: energía, metales básicos, metales preciosos, agricultura y ganadería. Las pertenecientes a energía, metales básicos y metales preciosos son todas materias primas duras, mientras que las que pertenecen a las categorías de agricultura y ganadería son materias primas blandas. A continuación, encontrarás más información sobre cada una de estas categorías individuales:

 

Energía

 

Esta clase de materias primas es bastante evidente. Existen toda clase de fuentes de energía y algunos ejemplos de materias primas de esta categoría son el petróleo, el gas natural y la gasolina. Las tres materias primas más operadas, como se puede ver en la tabla anterior, pertenecen a esta categoría (el petróleo WTI y el Brent se refieren a crudos con diferentes criterios composicionales).

 

Metales básicos

 

Los metales básicos son metales comunes que tienden a ser económicos y a perder el brillo, oxidarse y corroerse con facilidad. Todos suelen tener usos industriales y comerciales. Se definen como metales no ferrosos y no están incluidos en la categoría de metales preciosos. Algunos ejemplos de estos metales son el cobre, el plomo y el níquel. Por lo general, los metales básicos se operan en el London Metal Exchange, pero también pueden operarse en el Chicago Mercantile Exchange. El único metal básico que se encuentra entre las materias primas más operadas es el cobre.

 

Metales preciosos

 

Los metales preciosos son metales que ocurren de manera natural, pero en menor medida, y suelen tener un precio mayor. Solo existen ocho metales preciosos que se ajustan a esta definición: oro, plata, platino, paladio, rodio, rutenio, iridio y osmio. Los metales preciosos se han usado en el pasado para acuñar monedas o como forma de respaldo de monedas. En la sección “Operar oro”, que se encuentra más abajo, podrás encontrar más información sobre esto. El oro y la plata son los dos metales preciosos más operados y, como se puede ver en la tabla anterior, ambos se encuentran entre las materias primas más operadas.

Agricultura

 

Esta categoría de materias primas también es bastante evidente. Se trata de materias primas que se siembran y cosechan, como granos de soja, maíz, trigo y arroz. Los granos de soja y el maíz son dos de las materias primas más operadas.

Agricultural commodities - grain and 100USD banknote

Ganado

Nuevamente, las materias primas que entran en esta categoría son bastante obvias. Se trata de animales criados por ganaderos, e incluyen la mayoría de los animales y productos derivados de estos animales.

 

 

El petróleo y el oro son dos materias primas muy populares y con una gran importancia histórica. Ambas son materias primas duras y entender los factores que afectan el nivel de precio de cada una es fundamental para operar estos mercados, si se busca obtener una ganancia.

 

Operar petróleo

 

Por lo general, cuando se trata de esta materia prima, los términos petróleo y crudo se pueden usar como sinónimos. El petróleo es un combustible fósil y se lo considera un recurso no renovable, ya que necesita de millones de años para producirse y, durante la historia de la humanidad, las reservas de crudo se han reducido de manera que, según algunas estimaciones, solo durarán unos 47 años más. El petróleo se extrae a través de la perforación y se refina para obtener muchos productos diferentes, incluida la gasolina utilizada en automóviles.

oil barrels

La economía mundial es completamente dependiente de los combustibles fósiles, que pueden generar conflictos políticos entre países que tienen crudo y países que no tienen reservas de esta materia prima. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) está formada por un grupo de países que controlan la mayor parte de la producción de petróleo del mundo. La Organización de Países Exportadores de Petróleo Más (OPEP+) está formada por los países miembro de la OPEP, junto con otros grandes productores de crudo. Estos dos grupos pueden tener una gran influencia sobre el precio del activo, ya que controlan una parte importante de la oferta. Sin embargo, debido a las innovaciones tecnológicas en los procesos de refinación del petróleo durante el siglo XXI, el poder que ejercen estos países ha ido disminuyendo, si bien aún conservan una influencia significativa. La OPEP se reúne dos veces por año y es muy importante estar atento a estas reuniones.

 

Existen fuentes de información que se pueden utilizar para tomar decisiones de trading más informadas. Un ejemplo son los informes semanales de la Administración de Información de Energía (EIA) de los EEUU. En estos informes, se presenta un registro detallado de los hechos más importante de la industria del crudo en EEUU. Por ejemplo, la EIA publica información sobre los inventarios de petróleo (las reservas de crudo de empresas estadounidenses) que dan una indicación del precio futuro del activo. Otra fuente de información es el Instituto Estadounidense del Petróleo (API), que también tiene un boletín semanal con información importante acerca del mercado del crudo en EEUU. La API también informa acerca de los inventarios de petróleo. En teoría, una cantidad mayor de petróleo en las reservas haría que la demanda baje y, por ende, que los precios caigan en el futuro.

 

También es importante tener en cuenta el concepto de risk-on/risk-off. Este se refiere al cambio en el comportamiento del inversor debido a la situación económica global, es decir, su apetito de riesgo. Cuando el riesgo es mayor (risk-off), los inversores tienden a invertir en activos de menor riesgo, y viceversa. Existen muchos métodos para determinar el apetito de riesgo, como el ratio oro-plata, el Promedio de Utilidades Dow Jones o el NASDAQ 100. El crudo pertenece a la categoría de risk-on, por lo que solo tiende a recibir inversiones cuando existe una mirada optimista sobre la economía global. Por esta razón, las opiniones acerca de la economía global y, por extensión, el rendimiento de la economía global, tienen un impacto sobre el precio del petróleo.

 

Otro factor clave a considerar cuando se invierte en petróleo es la fortaleza del dólar estadounidense. La totalidad del crudo operado en todo el mundo cotiza en USD y, por lo tanto, el comportamiento de la divisa estadounidense afectará el precio del activo. Históricamente, cuando el dólar se fortalece, el precio del petróleo es más bajo en términos de dólares, y viceversa. Sin embargo, ahora que el dólar estadounidense está exportando más petróleo, debido a las mejoras en la extracción y los avances en la tecnología de refinamiento, la relación entre el precio del petróleo y el dólar se ha vuelto cada vez más inestable. Esto es porque, si bien EEUU siempre ha sido un importador neto de crudo, ahora pasó a ser un exportador neto. Por lo tanto, la suba en los precios del petróleo afecta de manera positiva al déficit comercial de EEUU, lo que puede tener un efecto positivo sobre el tipo de cambio estadounidense. Esto compite con el efecto de la caída del precio del barril de petróleo con la mejora del rendimiento del USD y, por eso, la relación entre ambos se ha vuelto más inestable en los últimos años.

 

Asimismo, cuando se opera esta materia prima, es importante estar al tanto de la relación entre el precio del crudo y la inflación. Como el petróleo se utiliza como insumo en la producción de muchos bienes, a medida que su precio aumenta, la inflación tiende a subir. Esto fue un problema importante durante la década del 1970, incluso más que en la actualidad, dado que ahora la producción no depende tanto del crudo. Para traders e inversores, es importante tener esto en cuenta al diversificar un portfolio.

 

Finalmente, los factores geopolíticos pueden tener un efecto enorme sobre el precio del crudo. Por ejemplo, en la UE, el precio del petróleo aumentó de forma notable a raíz del cese de la importación de petróleo ruso como consecuencia de la invasión a Ucrania. Por lo tanto, como sucede con cualquier otra inversión, es importante mantenerse actualizado en relación con los eventos geopolíticos relevantes y considerar su impacto sobre el precio del petróleo, cuando se opera este activo.

 

Operar oro

 

El oro es una materia prima única, debido a que forma una parte integral del sistema económico global. Este metal se ha utilizado como moneda o para respaldar monedas hasta hace relativamente poco tiempo y, por esta razón, en el mundo de las inversiones, se lo considera un “activo refugio”. Esto quiere decir que, en tiempos de inseguridad económica, muchos inversores recurren al oro. Por ejemplo, el precio del metal amarillo alcanzó la marca de los 2000 USD debido a la pandemia de COVID-19, un período en el que la incertidumbre alcanzó su punto más alto. Como te habrás dado cuenta, ya que se lo considera un refugio, el oro es un activo “risk-off”, en el que los inversores invierten cuando se sienten pesimistas con respecto a la economía global. Por lo tanto, el precio del oro fluctúa en función de los factores globales que afectan la incertidumbre económica.

Gold bullion bars

También vale la pena mencionar que el oro tiene usos industriales y se lo emplea en tecnología y joyería. Más del 45% de las reservas globales de oro se utilizan en estas dos industrias, y solo el 47,2% se conserva en forma de inversiones. Por esta razón, los eventos importantes en estos mercados pueden, en cierta medida, afectar el precio del oro. En consecuencia, cuando se opera este activo, es tan importante estar al tanto de los desarrollos en los mercados de la industria y la joyería, como del comportamiento global en el mundo de las inversiones.

 

Como sucede con el petróleo, el oro está afectado por la fortaleza del dólar estadounidense. Esto también se debe a que el oro suele cotizar en USD. Por lo tanto, cuando el dólar se debilita, el oro se vuelve relativamente menos costoso en términos de otras divisas y la demanda de oro aumenta, lo que también hace que el precio del oro aumente. La relación se mantiene cuando la tendencia se mueve en la dirección contraria. Existen muchos otros factores que afectan el precio del oro de manera similar y, con suerte, esta explicación del mecanismo te ayudará a considerar estos otros factores de la misma manera. Puedes encontrar más información acerca del trading de oro con Hantec Markets.

 

Conceptos principales del trading de materias primas

 

Luego de leer este artículo, tendrás un mejor entendimiento de qué es una materia prima, por qué resulta beneficioso operar estos activos y qué hay que tener en cuenta cuando se opera en los mercados de materias primas. Hemos explicado de manera detallada los casos del petróleo y del oro, debido a su importancia histórica y también para demostrar mejor la complejidad de intentar predecir el comportamiento de los precios de las materias primas. Hay un número infinito de factores globales que afectan a los precios de estos mercados, pero entender los principales motores de las fluctuaciones de precios y los riesgos y beneficios del trading de materias primas te permitirá diversificar más tu portfolio, con activos que tienen un gran potencial para generar retornos. Comienza a operar materias primas con Hantec Markets.

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